Data AS diselubungi kabus, analisis trend jangka pendek tempat emas, perak, minyak mentah dan pertukaran asing pada 14 November

Gambaran keseluruhan pasaran global

1. Keadaan pasaran Eropah dan Amerika

Tiga niaga hadapan indeks saham utama A.S. semuanya jatuh, dengan niaga hadapan Dow jatuh 0.58%, niaga hadapan S & P 500 jatuh 1.00%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 1.49%. Indeks DAX Jerman jatuh sebanyak 1.64%, indeks CAC40 Perancis jatuh sebanyak 1.52%, indeks FTSE 100 Britain jatuh sebanyak 1.31%, dan indeks Stoxx 50 Eropah jatuh sebanyak 1.72%.

2. Tafsiran Berita Pasaran

U.S. Data diselubungi kabus, dan tiga elang utama bercakap

⑴ masih terdapat pembolehubah dalam pelepasan data selepas penutupan kerajaan berakhir. Gangguan pengumpulan data selama lebih dari sebulan boleh menyebabkan laporan terus ditangguhkan atau tidak lengkap. PPI Oktober, jualan runcit dan data inventori korporat September yang pada asalnya dijadualkan akan dikeluarkan pada hari Jumaat menghadapi risiko kelewatan yang tinggi. ⑶ Kansas City Fed Presiden Schmid (Ahli Pengundian, Hawk) akan bercakap mengenai isu -isu tenaga dan ekonomi pada 10:05. ⑷ Dallas Fed Presiden Logan (ahli tidak mengundi, Hawk) mengambil bahagian dalam sembang fireside pada pukul 14:30 dan mengekalkan pendirian yang sukar. ⑸ Atlanta Fed Presiden Bostic (ahli tidak mengundi, Hawk) akan menghadiri Persatuan Analisis Dasar dan Pengurusan Dasar Awam. ⑹ Pasaran menjangkakan kedua -dua PPI dan PPI teras keseluruhan meningkat sebanyak 0.2%, dengan jualan runcit secara keseluruhan meningkat sebanyak 0.2%dan kumpulan kawalan meningkat sebanyak 0.2%. ⑺Busin tinjauan menunjukkan bahawa sumbangan tarif kepada inflasi masih signifikan tetapi lebih rendah daripada yang dijangkakan sebelumnya, dan perbelanjaan pengguna masih agak kuat. ⑻ Oleh kerana kekurangan semua data yang sama dari bulan lepas, kebolehpercayaan ramalan ini telah dikurangkan, dan pasaran bergantung pada tinjauan sporadis untuk menilai trend.

Pasaran bon India mengalami tamparan berganda, dan pembelian bon bank pusat jatuh dengan ketara.

Hasil pada bon kerajaan 10 tahun ditutup pada 6.5265%, meningkat untuk hari dagangan kedua berturut-turut, dan harga bon jatuh di bawah tekanan. ⑵ Skala pembelian bon bersih oleh kategori pelabur utama (termasuk Reserve Bank of India) menjunam kepada 9.2 bilion rupee, jauh di bawah purata harian 50 bilion rupee pada enam hari dagangan pertama bulan November. Bank Pusat membeli jaring 124.7 bilion rupee bon pada minggu 7 November, tetapi kekerapan dan skala pembelian bon telah merosot dengan ketara baru -baru ini. Kerajaan berjaya mengeluarkan 280 bilion rupee bon 15 tahun dan 40 tahun, tetapi ia gagal meningkatkan sentimen pasaran dalam jenis jangka panjang. ⑸ Pasaran telah menyimpulkan jangkaan untuk pemotongan kadar faedah pada bulan Disember, dan kontrak swap kadar faedah telah meningkat di seluruh lembaga, mencerminkan penyejukan jangkaan pelonggaran. ⑹ Kadar faedah OIS satu tahun meningkat sebanyak 2 mata asas kepada 5.48%, dan kadar faedah lima tahun meningkat dengan 3 mata asas kepada 5.7350%. Walaupun inflasi mencecah rekod yang rendah pada bulan Oktober, perjanjian perdagangan A.S. yang berpotensi menambah ketidakpastian kepada pengambilan keputusan bank pusat. ⑻ Penganalisis percaya bahawa persekitaran semasa inflasi yang rendah dan melambatkan pertumbuhan bersama, dan diharapkan masih ada ruang untuk dua pemotongan kadar faedah. Hasil bon bon Jerman telah kembali ke titik permulaan penutupan, dan Bank Pusat Eropah mempunyai suasana tunggu-dan-lihat yang kuat

Keturunan keseluruhan di zon euro kekal rendah, Bank Pusat Eropah tegas mengekalkan dasar semasa, dan pasaran tidak mempunyai panduan arah yang jelas. ⑶ Draf bajet 2026 Jerman telah diluluskan, termasuk pelan pelaburan peringkat tinggi yang bertujuan untuk menyokong pemulihan ekonomi, tetapi hasil tertentu masih dipersoalkan. ⑷ Penganalisis menunjukkan berhati -hati mengenai kesan rangsangan fiskal Jerman terhadap ekonomi, meninggalkan bon Jerman menghasilkan 20 mata asas di bawah paras tertinggi perarakan mereka. ⑸Traders telah mengurangkan pertaruhan mereka di Bank Pusat Eropah untuk mengurangkan kadar faedah, meramalkan bahawa kebarangkalian pemotongan kadar 25 titik asas sebelum September hanya 30%. ⑹ Hasil 2 tahun Jerman mencecah 2.04%, yang tinggi sejak 26 September, mencerminkan kepekaan yang meningkat kepada dasar kadar faedah jangka pendek. ⑺ Hasil pada bon Perbendaharaan A.S. 10 tahun meningkat 2 mata asas kepada 4.13%, dan ketidakpastian mengenai prospek untuk inflasi dan dasar monetari terus wujud. ⑻ Kadar faedah yang tersebar di antara Itali dan bon kerajaan 10 tahun Jerman menyempit ke 74.50 mata asas, setelah sebelum ini mencecah paras terendah dalam 70.68 mata.

Bank Pusat Poland melepaskan isyarat untuk mengurangkan kadar faedah, dan hadiah Krismas boleh tiba lebih awal

⑴ Anggota Bank Pusat Poland Kotki menjelaskan bahawa pusingan baru pemotongan kadar faedah boleh dibincangkan pada bulan Disember, membuka jalan untuk melonggarkan yang berterusan. Data ⑵inflasi untuk bulan Oktober telah disahkan menjadi 2.8%, dan trend perlahan berterusan mewujudkan ruang untuk pelarasan dasar monetari. ⑶kottke meramalkan bahawa inflasi mungkin lebih jauh pada bulan November dan dijangka hampir dengan sasaran dasar 2.5% menjelang akhir tahun ini. Bank Pusat telah melancarkan kitaran pelonggaran kewangan dan telah mengurangkan kadar faedah sebanyak 150 mata asas tahun ini, dan hanya memotongnya dengan 25 mata asas kepada 4.25% pada bulan November. ⑸membly secara terang-terangan menyatakan bahawa masih ada ruang untuk 25-50 mata asas pemotongan kadar faedah, menunjukkan bahawa pelonggaran boleh diteruskan pada separuh pertama tahun depan. ⑹ Pembuat dasar percaya bahawa pada masa ini tidak ada ancaman inflasi yang signifikan, dan pemotongan kadar faedah secara langsung dapat merangsang ekonomi melalui saluran kredit. Bank pusat boleh mengurangkan kadar faedah sebagai "hadiah Krismas" untuk menunjukkan keaktifannya dalam menyokong pertumbuhan ekonomi.Sikap melampau. ⑻ Pemotongan kadar faedah yang berterusan mencerminkan bahawa ekonomi Eropah Tengah dan Timur memimpin dalam memulakan kitaran pelonggaran, membentuk jurang dasar dengan bank pusat Eropah Barat. Pertumbuhan gaji Portugal mengalahkan inflasi, dan ekonomi sebenar meletup dengan Vitality

⑴ pendapatan kasar bulanan Portugal pada suku ketiga mencapai 1,615 euro, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 5.3%, peningkatan yang signifikan. ⑵ Selepas tidak termasuk faktor inflasi, pendapatan sebenar meningkat sebanyak 2.6%, menunjukkan bahawa kuasa pembelian telah meningkat dengan ketara. Pendapatan dan pendapatan asas meningkat sebanyak 5.4% masing -masing, mencapai 1,366 euro dan 1,279 euro, dengan asas yang kukuh untuk pertumbuhan. Kedudukan pengangguran meliputi 4.9 juta orang, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 1.8%, mencerminkan pengembangan pasaran buruh yang berterusan. ⑸Kangkim dari pertanian, perhutanan, penternakan dan pemburuan melonjak sebanyak 13.0%, menjadi industri yang paling pesat berkembang, menonjolkan momentum pemulihan industri utama. ⑹ Peningkatan gaji perusahaan kecil dengan 5-9 pekerja mencapai 6.5%, melampaui prestasi perusahaan besar dan menunjukkan daya hidup ekonomi swasta. Pertumbuhan keseluruhan sektor swasta adalah 5.4%, dan industri pembuatan berteknologi tinggi membawa peningkatan industri dengan kadar pertumbuhan sebanyak 7.9%. ⑻ Pertumbuhan berterusan pendapatan sebenar menyuntik dorongan ke dalam pemulihan penggunaan dan dijangka membentuk kitaran pertumbuhan ekonomi yang mulia. Eksport EU ke Amerika Syarikat ke Amerika Syarikat pulih dengan kuat, dan perdagangan transatlantik menunjukkan tanda-tanda pemulihan

⑴ Eks eksport barangan EU ke Amerika Syarikat pada bulan September mencapai 53.09 bilion euro, peningkatan sebulan sebulan sebanyak 61% dan tahun ke tahun. ⑵ Ini adalah jumlah eksport satu bulan tertinggi sejak Mac 71.8 bilion euro, menunjukkan pemulihan yang signifikan dalam aktiviti perdagangan. ⑶ Perjanjian tarif transatlantik yang dicapai pada akhir bulan Julai telah menunjukkan keputusan, dengan kedua -dua pihak bersetuju untuk mengekalkan tarif 15% pada kebanyakan barangan Eropah. ⑷Data mengesahkan bahawa ketidakpastian perdagangan telah dikurangkan, dan pemulihan keyakinan korporat telah mempromosikan pelepasan pesanan eksport yang tertumpu. Pelarasan bermusim, eksport keseluruhan EU meningkat sebanyak 4.5%, import meningkat sedikit sebanyak 0.5%, dan lebihan perdagangan terus berkembang. ⑹ Eksport British ke Amerika Syarikat jatuh ke tahap terendah sejak Januari 2022 dalam tempoh yang sama, menonjolkan kelebihan perbandingan EU dalam rundingan tarif. ⑺ Rebound dalam eksport terutamanya tertumpu dalam kategori produk perindustrian yang diliputi oleh perjanjian tarif, dengan produk kereta dan jentera yang melaksanakan dengan sangat jelas. ⑻ Normalisasi aliran perdagangan akan membantu mengurangkan tekanan ke bawah ekonomi zon euro dan memberikan sokongan utama untuk pertumbuhan pada suku keempat. Bajet British membuat konsesi lebih lanjut, dan pelan pembaharuan cukai 2 bilion pound segera dihentikan

⑴ British Canselor dari Exchequer Rachel Reeves telah jelas menolak rancangan untuk meningkatkan sumbangan insurans kebangsaan untuk rakan kongsi firma undang -undang dan firma perakaunan. ⑵ Dasar pembaharuan cukai ini pada asalnya dijadualkan diumumkan dalam ucapan belanjawan pada 26 November, mensasarkan perkongsian liabiliti terhad. ⑶ Ia dijangka meningkatkan pendapatan fiskal sebanyak kira -kira 2 bilion pound setahun, tetapi akhirnya ditinggalkan kerana risiko mengelakkan cukai. Model Kementerian Kewangan menunjukkan bahawa disebabkan kemungkinan mengelakkan cukai berskala besar, kos pelaksanaan dasar akan melebihi manfaat yang diharapkan. ⑸ Ini adalah pelarasan dasar utama kedua Reeves dalam penyediaan belanjawan selepas menyerahkan kenaikan cukai pendapatan peribadi. ⑹ Pembalikan dasar berterusan mencerminkan ruang fiskal yang terhad, dan kerajaan menghadapi keseimbangan yang sukar antara kenaikan cukai dan pertumbuhan ekonomi. Industri Perkhidmatan Profesional memenangi kemenangan utama dan mengelakkan kesan beban cukai tambahan terhadap struktur perkongsian. ⑻ Dasar cukai tidak pasti sebelum belanjawan.Keadaan ini terus menjadi panas, dan pasaran bimbang tentang bagaimana jurang fiskal akan diisi. Perang tarif A.S.-Switzerland kini pada waktu subuh, dan cukai berat 39% dijangka akan dipotong separuh

⑴ John Rupert, pengerusi Richemont Group, mendedahkan bahawa perincian Perjanjian Perdagangan A.S.-Switzerland akan diumumkan pada awal Jumaat, tetapi ia mungkin mengambil masa beberapa bulan yang ditandatangani. Delegasi Swiss telah menyelesaikan rundingan di Washington. Menteri Ekonomi mengatakan bahawa kedua -dua pihak telah "menjelaskan hampir semua isu" dan rundingan telah membuat kejayaan. ⑶ Tarif hukuman 39% semasa dijangka dikurangkan dengan ketara kepada 15%. Pengurangan ini akan mengurangkan tekanan ke atas eksport Switzerland. ⑷ Rupert bertemu secara langsung dengan Trump minggu lalu, menekankan bahawa tarif berpunca daripada "salah faham" dan meramalkan bahawa perbezaan akan diselesaikan dalam minggu ini. ⑸ pegawai kanan A.S. mengesahkan bahawa perbincangan itu "sangat positif" dan jika Trump menerima terma yang dicadangkan, pengurangan tarif akan dilaksanakan tidak lama lagi. ⑹ Data menunjukkan bahawa sekatan telah menyebabkan kerosakan yang besar. Pada suku ketiga, eksport Switzerland ke Amerika Syarikat jatuh sebanyak 14%, dan industri alat mesin menjunam sebanyak 43%. ⑺ Perjanjian akan menstabilkan ekonomi Switzerland, mengelakkan kehilangan pekerjaan yang disebabkan oleh tarif yang tinggi, dan menyelamatkan industri perkilangan yang menghadapi krisis. Rundingan ini melibatkan syarikat-syarikat Switzerland yang terkemuka seperti Richemont, UBS, dan Rolex, yang mencerminkan bahawa perang tarif telah menjejaskan kepentingan teras pembuatan mewah.

Drone Ukraine yang rosak teruk eksport minyak Rusia, dan garis bekalan Laut Hitam berada dalam keadaan kecemasan

⑴russia's Novorossiysk port menggantung eksport minyak akibat serangan besar-besaran oleh drone Ukraine. Pelabuhan ini adalah hab eksport tenaga utama Rusia di Laut Hitam. ⑵ Serangan itu mengakibatkan kebakaran di terminal minyak Sheskharis, mencederakan tiga anggota krew, merosakkan kemudahan pantai, dan 170 pekerja penyelamat yang mengambil bahagian dalam pelupusan di tapak. ⑶ Transneft Monopoli Monopoli Oil Rusia terpaksa menggantung penghantaran minyak mentah ke pelabuhan, dan Perikatan Pipeline Laut Caspian juga menggantung pemuatan minyak Kazakhstan. ⑷ Presiden Ukraine Zelenskiy mengesahkan bahawa peluru berpandu pelayaran jarak jauh "zirafah" dilancarkan pada masa yang sama, mengatakan bahawa kesan mogok terus bertambah baik. Jumlah eksport minyak mentah pelabuhan pada bulan Oktober mencapai 3.22 juta tan (761,000 tong sehari), dan jumlah eksport kumulatif dalam 10 bulan pertama ialah 24.716 juta tan. Ia mempunyai kedudukan strategik yang ketara. ⑹ Harga minyak global meningkat lebih daripada 2% sebagai tindak balas, dan kemudian menyempitkan kenaikan kepada kurang daripada 1%, mencerminkan kebimbangan berterusan pasaran mengenai gangguan bekalan. ⑺ Ini adalah salah satu serangan terbesar terhadap infrastruktur minyak Rusia dalam beberapa bulan kebelakangan ini dan meneruskan strategi mensasarkan kemudahan tenaga sejak Ogos.

Trump menjalankan sembilan pentadbiran dalam satu hari, mengambil tindakan penuh ke atas urusan domestik dan luar negeri

⑴ Trump telah meningkatkan jadual domestiknya untuk pilihan raya pertengahan. Pegawai White House mengesahkan bahawa mereka akan meningkatkan aktiviti domestik pada tahun baru dan menekankan bahawa ia telah "dirancang untuk masa yang lama." ⑵ Kerajaan telah merekrut 50,000 pekerja baru untuk memperkayakan pasukan keselamatan negara, menunjukkan bahawa ia memperluaskan skala sistem penguatkuasaan undang -undang persekutuan. Garis panduan pemakanan boleh memulakan semula model "piramid makanan", yang dijangka menyerlahkan status pemakanan protein dan makanan prototaip. ⑷ Dasar tenaga beralih dengan ketara, mengangkat larangan perlombongan pada 23 juta ekar rizab minyak di Alaska dan melepaskan 8.7 bilion tong rizab yang boleh diperolehi semula. Dasar-dasar yang menunjukkan tanda-tanda melonggarkan, dan pengecualian tarif makanan berskala besar sedang dirancang untuk menenangkan tekanan inflasi domestik. ⑹ Kementerian Pertahanan Negara melancarkan operasi "Southern Spear" dan secara terbuka mengisytiharkan bahawa ia akan menghapuskan ubat -ubatan beracun di hemisfera barat.untuk melindungi tanah air A.S. dari pengganas. ⑺ Konkrit kemajuan telah dibuat dalam rundingan perdagangan, dan pengurangan tarif dan langkah -langkah pengecualian telah dilaksanakan untuk eksport kopi dan buah -buahan dari beberapa negara Amerika Latin. ⑻ Hubungan A.S.-Argentina mencapai kejayaan, dan White House mengumumkan bahawa ia telah mencapai persetujuan dengan Argentina untuk memperdalam kerjasama perdagangan dan pelaburan dua hala. ⑼ Sikap diplomatik telah berubah, dan dia merancang untuk menghadiri Forum Davos tahun depan, menandakan bahawa Perjanjian Perdagangan US-Switzerland hampir dicapai.

Rizab Persekutuan terperangkap dalam kabus data, dan ketegangan mengenai mesyuarat kadar faedah Disember telah meningkat dengan ketara

(1) penutupan kerajaan baru -baru ini telah menyebabkan kekurangan data ekonomi utama, yang akan menjadikan mesyuarat dasar Rizab Persekutuan menghadapi cabaran data yang teruk. ⑵ FPMarkets penganalisis menegaskan bahawa pendirian dalaman Fed masih dibahagikan dan sikap keseluruhannya berhati-hati, membuat keputusan membuat lebih sukar. Walaupun beberapa pegawai mendesak untuk memotong kadar faedah, pasaran telah menyaksikan harga semula jangkaan hawkish yang signifikan, dan ketidakpastian laluan kadar faedah telah meningkat. ⑷ Data institusi menunjukkan bahawa pasaran wang kini berada dalam keadaan buntu dengan separuh dan separuh jangkaan untuk pemotongan kadar faedah dan separuh untuk mengekalkan kadar faedah tidak berubah. ⑸ Tetingkap data boleh memaksa Fed untuk lebih bergantung pada tinjauan lapangan dan penunjuk bukan tradisional, meningkatkan risiko misjudgments dasar. ⑹ Volatiliti pasaran boleh dipergiatkan, dan pelabur perlu bersedia untuk turun naik dua hala yang teruk sebelum dan selepas resolusi kadar faedah. Mesyuarat kadar faedah ini akan menjadi ujian litmus penting untuk keupayaan membuat keputusan Rizab Persekutuan dalam persekitaran di mana data hilang. ⑻ Dalam konteks ketidakpastian dasar yang berterusan, korelasi antara aset risiko dan produk pendapatan tetap mungkin mengalami rehat berkala.

3. Trend pasangan mata wang utama sebelum pasaran New York dibuka

EUR/USD: Sehingga 21:20 Beijing Time, EUR/USD meningkat dan kini pada 1.1652, peningkatan sebanyak 0.15%. Harga (EUR/USD) merosot dalam sesi dagangan terakhir di New York Pre-Market, dengan isyarat negatif yang muncul pada penunjuk kekuatan relatif selepas mencapai tahap overbought, cuba untuk mendapatkan momentum menaik yang dapat membantu ia pulih dan bangkit semula, dengan gelombang pembetulan kenaikan mendominasi pada jangka pendek dan berdagang di sepanjang trendline sokongan ini sehingga trajelia ini muncul.