美国政府停摆迎来转机，美联储内部依旧“鹰鸽乱舞”

11月11日，北京时间周二亚市早盘，美元指数徘徊在99.64附近。周一，因美国政府或将恢复运转的迹象提振了市场风险情绪，美元指数在100关口下方震荡，最终收涨0.06%，报99.59；基准的10年期美债收益最终收报4.121%，对美联储政策利率敏感的2年期美债收益率收报3.601%。现货黄金大幅回升，日内大涨逾100美元，并重回4110美元上方，创下两周多以来的新高，最终收涨2.85%，收报4115.62美元/盎司；现货白银重回50美元关口上方，最终收涨4.45%，报50.49美元/盎司。原油小幅收涨，WTI原油在美盘时段一度跌至59.50美元的日内低点，随后收复日内大部分失地并转涨，重回60美元上方，最终收涨0.3%，报60.14美元/桶；布伦特原油最终收涨0.43%，报63.81美元/桶。

主要货币走势分析

美元指数：截至发稿，美元徘徊在99.64附近。市场情绪与政策信号交织，使美元处于再定价的关键节点：一方面，美联储官员释放更强的对称性与耐心，通胀预期被描述为“相对锚定”；另一方面，劳动力市场放缓与关税议题的不确定性，为需求与价格前景增添了新的变数。在此背景下，美元指数的核心矛盾仍指向利率路径与风险偏好之间的拉锯。技术面上，美元指数正试图收于50均线上方99.75。如果这一尝试成功，美元指数将向阻力位100.00–100.15移动。突破100.15水平将推动美元指数走向阻力位101.85–102.00。

欧元：截至发稿，欧元/美元徘徊在1.1555附近。展望未来，投资者将关注周二发布的德国和欧元区ZEW经济信心指数，以获取该地区增长前景的新见解。技术面上，如果欧元/美元跌破50均线1.1541，则将向支撑位1.1515-1.1530移动。

英镑：截至发稿，英镑/美元徘徊在1.3167附近。英镑/美元在周一继续加速，延续至四天的连胜纪录，因为英镑交易员为最新一轮的英国就业数据做好准备。退伍军人节将导致周二美国市场流动性减弱，但市场希望美国可能接近结束历史上最长的政府资金停摆，这应该会保持风险偏好的强劲，并对看涨的美元（USD）流入施加硬性限制。技术面上，RSI处于温和区域，因此短期内有足够的空间获得额外的动力。

黄金、原油行情走势分析

1）黄金行情走势分析

周二亚盘，黄金徘徊在4126.69附近。由于美联储（Fed）在12月降息和美元（USD）疲软的前景下，贵金属在前一交易日触及两周高点后小幅走高。周二晚些时候，美国ADP就业变化周报将成为人们关注的焦点。上周私人就业和消费者报告均显示出经济放缓迹象后，市场对美国下个月降息的预期增加支撑了黄金的上涨。根据CMEFedWatch工具，目前市场预计美联储在12月降息25个基点（bps）的可能性接近67%，到1月份降息的可能性将上升至80%左右。较低的利率可能会降低持有黄金的机会成本，从而支撑无收益贵金属。

技术面：多头的下一个上行目标是收盘价突破4200.00美元的强劲阻力位。空头的近期下行目标是推动期货价格跌破10月低点3901.30美元的坚实技术支撑位。第一阻力位在4150.00美元，其次是4175.00美元；第一支撑位在4050.00美元，其次是隔夜低点4004.20美元。

2）原油行情走势分析

周二亚盘，原油交投59.89附近。油价周一温和收高，市场呈现供需博弈格局，成品油供应紧张推升价格，而原油供应过剩的担忧则限制了涨幅。交易员正密切关注停摆协议的后续进展，但疲软的需求信号和持续上升的库存仍在压制油价。市场目前尚未形成明确趋势，需保持灵活应对。

技术面：WTI原油期货价格在上一交易日盘中上涨，触及EMA50均线阻力位，试图在短期主跌趋势中进行技术性修正。当前价格仍沿着下行趋势线运行，这一走势进一步强化了市场的卖出压力。

2025年11月11日外汇市场交易提醒

15:00英国9月三个月ILO失业率

15:00英国10月失业率

15:00英国10月失业金申请人数

18:00德国11月ZEW经济景气指数

18:00欧元区11月ZEW经济景气指数

19:00美国10月NFIB小型企业信心指数

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