미국 정부가 경제 활동을 재개함에 따라 미국 달러 지수는 계속 하락하고 있습니다.

11월 14일 아시아 초기 거래에서 현물 금은 온스당 US$4,180 정도에 거래되었습니다. 금 가격은 수요일 온스당 4,244.96달러로 3주 최고치를 기록한 후 하락세를 보이며 미국 정부 재개 이후 금리 인하 기대감을 높였을 수 있는 초기 상승세를 포기했습니다. 시장에서는 미국 정부가 경제 재개 이후 취약한 노동 시장을 보여주는 경제 데이터를 발표할 것으로 예상하고 있으며, 이는 연준이 12월에 금리를 인하하도록 압력을 가할 수도 있습니다. 그러나 최근 연준 정책 입안자들이 추가 금리 인하에 대해 주의를 표명함에 따라 시장 심리는 빠르게 변했습니다. 미국 원유는 배럴당 약 58.89달러에 거래되었으며, 시장이 글로벌 공급 과잉과 러시아 루코일 제재로 인한 공급 중단 가능성에 대한 우려가 계속되면서 수요일 유가는 안정세를 보였습니다.

미국 정부가 역사적인 셧다운을 종료하면서 목요일 미국 달러 지수는 0.35% 하락한 99.14를 기록하며 하락 압력을 받았습니다. 유로화는 미국 달러 대비 0.4% 상승한 1.1638달러로 10월 29일 이후 최고치를 경신했습니다. 거래자들은 잔액 경제 데이터 공개를 기다리는 동안 폐쇄가 달러의 신뢰성에 미치는 장기적인 영향을 평가하고 있습니다.

연방준비제도(Fed)가 12월 금리를 인하할 것이라는 시장 기대치는 50% 아래로 떨어졌지만, 이러한 변화가 달러화를 상승시키지는 못했습니다. MonexUSA의 거래 책임자인 Juan Perez는 "셧다운이 끝났지만 정상으로 돌아가는 데 얼마나 걸릴까요? 데이터를 보는 데 얼마나 걸릴까요? 아직 알 수 없습니다."라고 지적했습니다. 해셋 백악관 경제보좌관은 10월 고용 보고서가 발표될 예정이지만 보고서에는 실업률 데이터가 포함되지 않을 것이라고 확인했습니다.

정책 경로에 있어서 연준 내에는 분명한 차이가 있습니다. Daly 샌프란시스코 연준 총재는 12월 의사 결정에 열려 있습니다. 카슈카리 미니애폴리스 연준 총재는 "혼합적인" 경제 신호를 보고 있습니다.; 하막 클리블랜드 연준 총재는 최근 금리 인하에 반대 의사를 밝혔고, 무살렘 세인트루이스 연준 총재는 추가 완화 여지가 제한적이라고 믿고 있습니다.

유럽 관리들은 미국에 대한 의존도를 줄이기 위해 연준을 대체할 미국 달러 자금 풀 설립을 논의하고 있습니다. 엔화는 계속해서 약세를 보이며 1999년 이후 유로 대비 최저 수준으로 떨어졌습니다. 일본 재무장관의 "구두적 경고"에도 불구하고 거래자들은 일본 은행이 단 24%의 확률로 12월에 금리를 인상할 것으로 예상하고 있습니다. 파운드화는 경제 침체를 배경으로 예상외로 상승세를 보인 반면, 호주 달러는 고용지표 상승으로 상승세를 꺾었습니다.

미국 달러의 단기 추세는 향후 경제 데이터의 질과 연준의 정책 경로의 명확성에 따라 달라질 것입니다. 정부 폐쇄로 인한 통계적 격차는 미국 경제의 건전성에 대한 시장의 판단에 계속 영향을 미치고 환율 변동에 불확실성을 가져올 수 있습니다.

아시아 시장

뉴질랜드의 제조 산업은 10월에 더욱 개선되었습니다. 뉴질랜드 기업 구매 관리자 지수(New Zealand Business Purchasing Managers' Index)는 50.1에서 51.4로 상승하여 4개월 연속 50을 넘어섰습니다. 여전히 장기 평균인 52.4보다 낮지만 업계는 현재 3년 만에 가장 지속적인 성장을 경험하고 있어 최악의 경기 침체가 끝났을 수 있음을 시사합니다.

세부 사항은 고무적입니다. 생산량이 50.5에서 52.0으로 증가했습니다. 신규 주문은 50.5에서 54.9로 급증했는데, 이는 2022년 8월 이후 가장 빠른 성장 속도이자 수요 조건이 강화되고 있다는 주요 신호입니다. 고용은 47.7에서 증가한 48.1로 여전히 위축되어 있지만 해당 부문도 6개월 간의 감소 이후 안정화되었습니다.

BusinessNZ의 캐서린 비어드(Catherine Beard)는 몇 달 간의 침체 이후 10월이 "더 많은 생명의 징후"를 가져왔다고 말했습니다. 부정적인 응답자의 비율은 60.2%에서 54.1%로 감소했으며, 많은 기업에서 주문 개선, 계절적 수요, 신규 고객, 프로세스 개선 및 자동화로 인한 생산성 향상을 보고했습니다.

유럽 시장

9월 유럽 산업 생산은 전월 대비 0.2% 증가에 그쳤는데, 이는 예상했던 0.8%보다 훨씬 낮은 수치입니다. 완만하게 증가한 것은 중간재(+0.3%), 자본재(+0.3%), 에너지(+1.2%)에서 생산량이 증가했지만 내구 소비재(-0.5%)와 비내구재 소비재(-2.6%)에서는 감소한 산업 역학의 혼합을 반영한 것입니다.

EU 전역에서 생산량은 덴마크(+7.2%), 스웨덴(+5.3%), 그리스(+4.8%)의 강한 성장에 힘입어 전월 대비 0.8% 증가하는 등 더 좋은 성과를 냈습니다. 그러나 아일랜드(-9.4%), 룩셈부르크(-5.7%), 몰타(-1.7%)의 급격한 위축은 파편화된 성격을 부각시켰습니다.

3분기 영국 경제는 전분기 대비 GDP 성장률이 기대치 0.2%에 못 미치는 0.1%에 그치는 등 거의 성장하지 못해 수요 둔화에 따른 침체 우려가 컸다. 최근 자료에 따르면 서비스업 생산량은 전월대비 0.2% 증가했고, 건설업 생산량은 0.2% 증가한 것으로 나타났다.건설 부문은 0.1% 증가했고, 생산 부문은 -0.5% 감소해 다른 부문의 소폭 상승을 상쇄했습니다. 1인당 실질 GDP는 정체되어 생활 수준의 의미 있는 성장이 부족하다는 점을 강조했습니다.

월별 데이터는 더 부드러운 그림을 그립니다. 8월 제로 성장(+0.1%에서 수정)과 7월 -0.1% 위축에 이어 9월 GDP는 전월 대비 -0.1% 감소했는데, 이는 예상보다 낮은 수준이었습니다. 자동차 제조업이 -28.6% 급감해 전체 GDP가 0.17%포인트 감소하면서 생산이 전월 대비 -2.0% 감소했기 때문이다. 반면 서비스업과 건설업은 모두 0.2% 소폭 증가했다.

미국 시장

메리 댈리 샌프란시스코 연준 총재는 12월 9~10일 열리는 연방공개시장위원회 회의가 아직 실제 결정일 뿐이라며 "절대 금리 인하가 없다거나 절대 금리 인하가 없다고 말하기에는 너무 이르다"고 말했다. Daley는 자신이 "열린 마음을 유지"하고 있으며 아직 최종 의견에 도달하지 못했다고 강조했습니다.

Daley는 전반적인 정책 방향이 하향이라고 반복하면서 다음 단계의 정확한 시기는 들어오는 데이터에 따라 달라질 것이라고 경고했습니다. 최근 서비스 부문 인플레이션이 가속화되면서 올해 초 연준의 50bp 금리 인하가 임금 압력을 완화하고 고용 수요를 지원함으로써 노동 시장을 안정시키는 데 도움이 되었기 때문에 상황이 더욱 복잡해졌습니다.

Daly는 정책 입안자들이 12월에 어떤 결정을 내리기 전에 "더 많은 정보를 수집"해야 한다고 말하면서 연준이 이중 권한의 양면에서 위험에 직면해 있다고 지적했습니다.

베스 해맥 클리블랜드 연준 총재는 추가 금리 인하에 대해 더욱 확고한 입장을 취하겠다고 밝혔습니다. MarketWatch와의 인터뷰에서 그녀는 경제 전망이 악화되지 않는 한 추가 완화에 반대한다고 밝혔으며 시장이 연준의 인플레이션 허용을 오해했을 수도 있다고 경고했습니다.

Hamaker는 이제 일부 투자자들은 연준이 "3% 미만"의 인플레이션율을 조용히 받아들일 수도 있다고 믿고 있으며 이러한 생각은 중앙은행의 신뢰성에 위협이 된다고 말했습니다. 그녀는 계속해서 노동 시장을 모니터링하고 있지만 경기 침체의 위험은 거의 없다고 말했습니다.

앞으로 그녀는 2026년에는 경제가 강화될 것으로 예상하고, 신용 여건이 완화되고 주식 시장의 지원이 늘어나면서 기업들이 투자를 늘릴 가능성이 높다고 말했습니다. 그는 "현 시점에서는 통화정책이 할 수 있는 일이 아무것도 없다고 생각한다"고 말했다.

위 내용은 모두 "[XM 그룹]: 미국 달러 지수가 계속 하락하고 있으며 미국 정부가 재개된다"는 내용입니다. XM 외환 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

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